基金大佬丨丹尼尔奥克 Daniel Och
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来源:金奖章投资 作者:网络综合整理

导读:从高盛诞生的资本大鳄不胜枚举,但今天金奖章投资要介绍的丹尼尔·奥克(Daniel Och)旗下的Och-Ziff资本管理集团(Och-Ziff Capital Management Group)是其中唯一一家公开上市的对冲基金。自1994年创办以来,奥克的旗舰基金连续十多年获得两倍于标普500指数的回报。其中公司2007年的首次公开发行上市(IPO)和向迪拜主权财富基金出售股权就给他带来了11亿美元的收益。2010年12月6日,在收到来自简和丹尼尔•奥奇家庭基金会(The Jane and Daniel Och Family Foundation)的1,500万美元捐款之后,位于新泽西州西奥兰治(West Orange, N.J.)的“埃塞克斯和尤宁的所罗门•谢克特日间学校”(Solomon Schechter Day School of Essex and Union)改名为哥达•奥奇学院(Golda Och Academy)。奥奇还是罗宾汉基金会(Robin Hood Foundation)的董事。

·经历及投资大事记

1982年,刚从沃顿商学院毕业的奥克就加入了高盛的风险套利部门,而上世纪80年代的高盛是一个学习投资最好的地方。

21岁的奥克知道,他得到了“一个不同凡响的地方的不同凡响的工作”。在这个部门,奥克的老板就是后来成为美国财政部长的罗伯特·鲁宾(Robert Rubin)。他所在的部门还出了一批知名的对冲基金经理,如派瑞资本(Perry Capital)的里查德·派瑞(Richard Perry)、法拉龙资本管理公司(Farallon Capital Management)的拖马斯·斯泰尔(Thomas Steyer)和ESL投资(ESL Investments)的艾迪·兰伯特。

后来,他担任了高盛证券自营部门主管及美国股市交易部的联席主管。在高盛11年的经历给奥克带来的影响可能是终生的。

促使奥克离开高盛自立门户的是出版业巨头的继承人齐夫(Ziff)三兄弟。1994年,他们让奥克打理1亿美元的“家庭账房”——齐夫兄弟投资公司(Ziff Brothers Investments LLC),条件是他在5年之内不能募集外部资金。就这样,Och-Ziff资本管理集团成立了。

从1994年成立到2009年,奥克的旗舰基金OZ Master Fund连续15年获得几乎两倍于同期标普500指数的回报,但波动率只有指数的三分之一,并且和指数保持着极低的相关性。奥克的投资理念是产生连续的绝对正回报,即“不亏钱”。

2009年第一季度,基金的现金比例达到30%,给了奥克抄底市场的机会。一方面,银行和金融机构大量出售资产;另一方面,实体经济的恶化也产生了大量的不良资产。奥克从冻结的基金手上买了可转债和杠杆贷款,还以很低的价格买了商业和住宅按揭抵押证券。不良债权的投资让他很快在2009年翻了身,OZ Master Fund当年取得了23%的回报率。

·经典名言

在对冲基金业,“进入的壁垒很低,但成功的壁垒却很高并且时常发生。”

“如果你亏了,确保你亏的数量很少,确保亏损和组合中的其他资产不相关且不会引起整个组合的出血,确保你的投资者知道你在做什么,也许更重要的是,让他们知道你不在做什么。”

·投资理论及主要策略

一直重点关注风险管理,包括最大限度地降低杠杆比率

·业务模式

在一个并购事件中做空收购方的股票,做多被收购方的股票来双边获利。

把私募股权投资作为新的发展方向

·核心竞争力

管理哲学是为员工提供基于公司整体盈利和亏损的薪酬。这将激励员工站在客户的立场上去分配资本、并在此基础上做出恰当的投资和交易决策

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