海外投资频遭变卦,我们急需反思什么
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金奖章投资导读:英国现任政府决定推迟批准欣克利角核电站项目引起震动。有消息指出,中国参与项目可能导致的国家安全问题才是重新评估该项目的核心原因。虽然不断有学者指出这不过是西方新政府上台后的固定桥段,并不会影响两国关系的大局,但是随着越来越多的中国海外项目被叫停,如何控制投资风险也越来越被提上日程。

海外投资因何而黄?

目前,中国的海外投资合作项目基本多集中于“基础建设”上。因此,相较于制造业、零售业等,国际工程项目通常更容易受到建设周期、合同管理难度、参与主体多元化、项目不可转移和政治色彩等因素的影响,而其中政治因素和经济因素是导致中国大批项目“流产”的重要因素。因此,一旦这些东道国发生政治动荡、政权更迭或者是经济形势恶化等,这些标志性的政府项目将及其容易受到风险的冲击。

据中国商务部的消息显示,2016年1月-5月,中国对外承包工程业务新签合同约755亿美元,同比增长11.7%,但就这短短半年内的项目,目前已有三分之一左右半路“夭折”。而据统计,截止目前,中国企业海外的投资频遭“变卦”,约有8成项目都被迫“流产”,投资亏损达到九成。而近期“流产”的大单就有,中铁和美西部快线签订的高铁项目,中国投资的内蒙古水电站项目,以及墨西哥高铁项目等。

一是,经济衰退导致的项目中断,以希腊和委内瑞拉为例。希腊比雷埃夫斯港口项目被叫停,就是与希腊经济的衰退密不可分,希腊财政赤字达到国内生产总值的7,41%,公共债务到达了GDP的178.4%,几乎已经经济崩盘。而委内瑞拉现任总统马杜罗更是不肯承认前任查韦斯从中国所借来的巨额债务,宣布新政府不换就政府举债的债务,让中国数百亿美元的贷款都“打了水漂”。

二是,因为恐怖主义的威胁。以阿富汗为例,中铁集团曾与2003年承包了阿富汗北部和东部的两个公路修复项目,合同总计5300万美元,业主分别是世界银行和欧盟。中铁于2004年4月开始施工,但在6月时不幸遭到塔利班的恐怖袭击,造成11名中国工人死亡,4人受伤。虽然最后项目在安保增加的情况下还是顺利举行,但其中人员伤亡所造成的损失是永远也无法挽回的。

三是,内部政治动荡导致的项目中断,例如泰国军事政变导致新政府否定前政府所签订的合同。中国北京城建公司曾经接受泰国“仁爱屋”工程,而在北京城建将几千外履约保函发到泰国方面后没过多久,泰国就发生了军事政变,而新政府对前政府的合同一律不予承认。最后北京城建还是通过外交途径,才追回履约保函,而这样的情况可以说是非常幸运的“个案”了。

此外,与此次英国核电站投资项目一样,因政府换届之后新任领导人不买前任的帐而导致项目的停罢或“被敲诈”的事情也屡见不鲜。中泰铁路的建设,就历经泰国三届政府的换届,每一届上台后都要求变更合同已获得更大的利益。还有,中国投资斯里兰卡港口的项目,也因为新总统的上任而被即可叫停。

而与英国一样,因为国家安全问题所导致的变卦也可以说是比比皆是。发过图卢兹机场将49.9的股权出售给中国财团,就受到了国内强大的争议。而华为、中兴等在欧美的投资也因为“间谍门”等负面消息的爆出,而频频遭遇各种难题和阻碍。

中国在国际大项目的频繁失利,让我们不得不思考到底是哪里做错了?难道真的就如某些学者所认为的都是别人没有“契约精神”和西方社会“打压”所致吗? 

可能被政治“绑架”的海外投资

据美国传统基金会对中国1000万美元以上的海外投资项目进行统计分析,结果显示,相比西方跨国公司,中国企业向高风险地区投资的趋向非常明显。在高风险偏好下,中企海外投资亏损难以避免。

当然,最重要的原因在于中国企业的海外投资更多的被赋予了某种“任务”,而这必然会对中国企业的海外投资增加风险。中国的海外投资,尤其是国企的投资,通常连带着政府的“经济援助”或者某种“布局”的任务。但海外投资成熟的西方社会,往往投资的是私人企业,与政府援助和政策性的贷款有着严格的界限。

这些带有某种目的的海外投资可以通过政府的行为来完成,正如《国际金融时报》的描述,在中国改革开放之初,世界银行以及日本的国家主权财富基金就通过贷款的方面对中国进行投资,这些贷款的利率很低,但关键在于贷款的附加条件。其中往往都会包括一条,贷款所用的项目中有百分之多少的原料或产品必须购自日本企业。而中国政府显然可以向海外投资的这些“老前辈”们,学习一下这些“聪明的做法”。

正由于中国在海外投资上,这种仍是过去传统的思维方式,才会导致不顾一切“砸钱办事”的非正常投资模式。这种花着“举国之力”而做出的投资项目,一旦失败,则损失最大就是老百姓们。

 

来源:网络综合整理 作者:网络综合整理

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