基金大佬丨大卫埃因霍温 David Einhorn
【 字体大小 A A A
来源:金奖章投资 作者:金奖章投资
 
 
David Einhorn大卫埃因霍温2015的年度歌曲应该是周杰伦的这首——爸我回来了。
 

「爸,我回来了」

「不要再这样卖空股票」

「我说的话你甘会听?」

「不要再这样做多股票」

「难道你心没在滴血?」

在David Einhorn掌管的Greenlight绿光资本全年遭受了20%的损失之后,连Einhorn的孩子都忍不住吐槽,”爸你够可以的,为什么不卖空你做多的股票,做多你卖空的股票呢?“

点背不能怪社会,酒不醉人人自醉

让我们来看看绿光资本有多点背吧:

2015年选择唱空年度最佳表现股之一Netflix(NFLX),其股价暴增了134%,以及同样增长了118%的Amazon(AMZN)。

做多Consol Energy(CNX)和SunEdison(SUNEQ),两个在同样时间段内市值跌超75%的公司。以及持有了一年内股价跌去60%的Micron Technology(MU)。

但即使去除了在Consol Energy、SunEdison和Micron Technology这三只股票上的投资,绿光资本依旧表现不佳,全年收益率仅为-5%。

瘦死的骆驼比马大,尽管绿光资本在2015年收获负收益,自1996年创立以来其年均收益仍为16.5%。在2016年第一季度,绿光资本开始建仓Macy's 梅西百货公司和GM通用汽车。但如今半年过去了,这两只股票并没有多大起色。昔日的华尔街金童似乎风光不再。还是让我们回顾下David Einhorn的巅峰时刻吧。

·经历及投资大事记

David Einhorn1968年出生在美国新泽西州的岱马瑞士特市,后随父母移居威斯康星州的最大城市密尔沃基。中学时代的Einhorn除了成绩优秀,还热衷于参加各种辩论比赛,他认为这是对评判性分析以及逻辑思考能力的一种锻炼。

他的大学生涯在康奈尔大学度过,主修行政管理,大三时在华盛顿证券交易委员会经济分析部的实习经历令他对经济学的兴趣陡然增加,于是在毕业后毅然地选择了进入帝杰证券公司(DLJ),担任投资银行分析师一职。两年后,他跳槽到西格尔考勒瑞基金公司。在这家中等规模的对冲基金公司里,他学会了如何做投资、如何进行投资研究。

1996年年初,他与另一名同事一起辞职,创立绿光资本对冲基金公司。“绿光”这个名字的由来是,他的妻子在他想放弃一份好工作,完全依靠自己从头做起并且一时也不指望挣钱时,亮了“绿灯”。

早在2002年,Einhorn便因做空“骗子公司”联合资本而声名鹊起,而更大的名声则来自于较早预见了金融危机的爆发以及雷曼的垮台。

·华尔街金童一战成名

2007年7月,法国巴黎银行冻结了所管辖的三只“次级债基金”,基于敏锐的洞察,Einhorn大胆提出,“次贷危机影响的地域和程度可能远远超出预期”,于是开始运用基金资产的1%,以融券的方式,选择做空贝尔斯登和雷曼。

而到了2008年初,华尔街第五大投行贝尔斯登轰然倒下,Einhorn的预测应验了一半,于是他更加坚定了自己的立场。雷曼2008年3月公布的高于预期的一季报以及随后股价大涨46%,也未动摇他大胆做空雷曼之心,继续对其资金状况以及财务数据提出质疑,认为雷曼并未完全曝光次贷相关的损失。随后,他更是开始高调公开自己每一个做空行动。

最终在2008年年底,他因做空贝尔斯登和雷曼大赚10亿美元在华尔街扬名立万。

·亦未逃过金融危机

绿光资本在2008年时也未能成功躲过金融危机一劫,出现了17.5%的意外亏损。部分原因在于Einhorn在做空雷曼大赚10亿美元的同时,将大部分资金都放在做多其他股票上,而美国证监会在金融危机爆发之后的一纸“卖空”禁令使他难以掉头由多翻空。

直到2009年10月,Einhorn才宣称,他已收复了金融危机时的全部损失,并以32.1%的年收益率收官。这一年,Einhorn入选全球金融最有影响力的五十人,排名第36位。

·赌徒的学习之旅

David Einhorn在投资之余,喜欢玩扑克来进行生活调剂。他作为业余选手曾在2006年世界扑克大赛中获得季军,并收获了66万美元的奖金。赛后,他将这笔资金捐给了迈克尔·J.福克斯慈善基金会。

关于投资和扑克之间的联系,David Einhorn指出,打比赛往往取决于几次“非常规”机会,每每这时其他人会觉得自己占据常规优势。就像大家都搞价值投资,低PE,盈利怎样怎样,但偶尔会出现一些机会,按传统标准没到投资的份上,但我们会觉得比之前更具有投资价值。

 

免责声明
1、本网站信息均来源于市场公开资料,金奖章仅基于上述公开资料阐述观点,并不保证其准确性、完整性、实时性或正确性。本网站的信息和内容仅供参考,请谨慎使用。
2、本网站信息中署名“金奖章”、“金奖章投资”、“金奖章全球投资”的文章,以及图片和音视频资料,版权均属于金奖章。如需转载请与金奖章联系,并在授权的范围内注明来源和作者,保证作品的完整性。违反上述声明者,本网站将追究相关法律责任。
3、本网站转载其他媒体或机构的作品,并不意味赞同其观点或证实其内容的真实性。如其他媒体、网站或个人从本网下载使用,必须保留本网注明的"来源",并自负版权等法律责任。
4、本网站转载其他媒体或机构的作品目的在于提高投资者相关水平,维护投资者合法权益,尽投资者教育之义务。部分文章未能与作者取得及时联系,如若涉及版权等问题,恳请作者来电或来函联系我们。
5、问题咨询及相关合作,请发邮件至:service@g-medal.com

金奖章服务热线
4001-365-600(工作日9:30-17:00)
金奖章反馈邮箱
service@g-medal.com‍

金奖章微信公众号
Copyright © 2015-2016 金奖章 版权所有     沪ICP备16031884号 | 投资有风险,购买需谨慎

闽公网安备 35020302033175号