美股|NVIDIA:2016标普500最大赢家
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受美国大选影响,特朗普上台当天美国科技股普跌,但英伟达(NASDAQ:NVDA)凭借亮丽的财报逆势跳涨29.81%,报收87.97美元。截止11月,英伟达今年累计涨幅高达180%,为标普500指数涨幅第一名。

有人说,近些年纳斯达克指数的稳定上涨,实质上是Facebook、苹果、亚马逊、谷歌等科技巨头的狂欢,但从今年来看,它们涨幅分别仅是12%、3.6%、12%和0%,不及NVIDIA的零头。

今天我们来谈一谈,这家2016年科技界最闪耀的明星。

美股|NVIDIA:2016标普500最大赢家
第三季度财报公布,跳涨29.81%(数据来源:金奖章美股)

 

科技巨头,源于华人

NVIDIA的显卡大家都不陌生(世上有两种独立显卡,一种是A卡,另一种正是N卡。),但很少有人知道它的创始人兼CEO是位华人。

他的名字叫黄仁勋。

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1963年出生于台北,9岁被父亲送到了华盛顿州的舅舅家,凭借华人的“读书天赋”,16岁那年顺利考上俄勒冈州立大学,学习电子工程。在大学黄仁勋不仅获得了专业知识,还收获了爱情。1983年,即将毕业的他没有经济来源,为了赢得实验室伙伴Lori的芳心,他许诺,10年后自己会成为CEO。黄仁勋的真诚和上进心打动了对方,五年后他们结婚了。

毕业后,踏着IT的浪潮,黄仁勋进入AMD,作为一名芯片设计师。这为之后创办NVIDIA打下了技术基础。两年后黄仁勋跳槽到LSI Logic,先是做图形设计研究,后调入销售部门。在LSI,黄仁勋展现出极佳的销售天赋,公司销量突飞猛进,并结识了SUN公司的两位工程师克里斯(Chris)和普雷艾姆(Priem)。

1992年底,克里斯和普雷艾姆找到黄仁勋,希望他加入到他们的创业团队中,因为既有技术背景又懂销售和管理,黄仁勋被推举为CEO,真的兑现了对妻子的承诺。

图形帝国的一股新力量——NVIDIA,就此诞生。

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蛰伏之后迎来爆发

成立后NVIDIA持续了几年的低迷。转折发生在1997年,当时微软推出了Win95,许多图形卡公司对微软的D3D AP接口不以为然,坚持开发自己的接口,而黄仁勋毅然抱上了微软的大腿,发布NV3 RIVA 128,全面支持Win95。微软提供的软件生态终于让NVIDIA尝到了甜头,仅头四个月销量就超过100万片。

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随后,黄仁勋提出了与“摩尔定律”齐名的“黄氏定律”——每六个月,显卡芯片的性能会提升一倍。这一定律倒逼NVIDIA投入业内三倍的人力去研发,以快速更新的频率,使得无法跟上NVIDIA脚步的对手陆续离场。

1999年,NVIDIA发布全球首款GPU——NVIDIA GeForce®256,这一划时代的产品确立了NVIDIA的市场地位。同年,NVIDIA在纳斯达克挂牌上市。

2000年,在与3dfx的官司中胜诉后,NVIDIA低价收购了这家显卡先驱公司,与当时的显卡巨头ATI分庭抗衡。

2006年,ATI被AMD公司收购,显卡市场只剩下NVIDIA和AMD两家巨头。

 

技术优势,布局人工智能

数据显示,今年第三季度,NVIDIA占独显市场份额的70.9%,AMD仅为29.1%,显然在独显市场上NVIDIA已经遥遥领先。
 

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(图中数据截止2015Q2,来源: Jon Peddie Research)

黄仁勋依旧不安分,如今资源雄厚的NVIDIA有更好的条件去发展其他领域。他不止一次在公开场合提到,NVIDIA正在从芯片公司向一家AI(人工智能)公司转型。

2009年,NVIDIA开始尝试将GPU计算应用到数据中心,进行深度学习和网络开发。由于在GPU独特的技术优势,NVIDIA将GPU深度学习技术不断市场化,并且便于应用,已经成为许多初创公司发展的助推力。

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汽车作为最火的AI应用领域之一,也是NVIDIA的重要业务。NVIDIA推出的DRIVE PX2平台正是当下最强大的自动驾驶技术。NVIDIA汽车业务高级主管丹尼·夏皮罗(Danny Shapiro)称,目前有100万辆汽车使用了NVIDIA的技术,这些汽车来自20家不同厂商。

在11月17日的超级计算机大会上,黄仁勋公布了NVIDIA在人工智能方面与IBM、微软和美国国家癌症研究所关于神经网络、Azure云计算和癌症治疗的合作。

 

财报超预期,股价飞升

第三季度财报显示,公司营收首次超过20亿美元,同比增长54%;净利润5.42亿美元,同比增长120%。第三季度营收为20.04亿美元,按美国通用会计准则计量的每股摊薄利润为0.83美元,远高于业界分析师平均预测的16.9亿美元和0.57美元。

 

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受益于电竞产业和VR市场的火热,电脑硬件更换的周期大大缩短。NVIDIA游戏业务第三季度营收12.44亿美元,占总营收的62%,同比增长63.5%。IDC预测明年重度游戏玩家装机量增加2000万台,作为独显龙头,NVIDIA的游戏业务无疑还是长期看好的。

第三季度NVIDIA汽车业务的营收飙升60.8%,达到1.27亿美元。今年10月,特斯拉宣布其工厂生产的所有车型(包括Model S、Model X和即将销售的Model 3)都搭载DRIVE PX2。

增幅最大的数据业务营收2.4亿美元,同比增长192%。业务覆盖数据中心、超级计算中心以及超大规模数据中心。从最初的超级计算机,延伸至汽车、石油天然气、能源发现、金融服务以及消费者互联网云服务。

黄仁勋表示,「我们影响的行业数量将共同推动我们业务的长期增长。但我认为最重要的一点,还是这个行业的规模在公司历史上前所未有,我对此感到兴奋不已。」

在最新的13F文件显示,持仓排名前20的基金中,BLACKROCK、GOLDMAN、JPMORGAN等13家选择增持NVIDIA。值得注意的是,HIGHBRIDGE单单第三季度就对NVIDIA增持了近8000万股。受益于近两周37%的涨幅,让押注NVIDIA的基金公司已赚得盆满钵满。

至于股价能否继续强势,我们认为短期过大的涨幅显然消化了业绩增长带来的期望。与AMD在独显市场的争夺,以及人工智能业务的发展将会很大程度上影响NVIDIA后期的走势。

 

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